友山基金研究总监周小康谈资管：监管在堵漏过程当中，往往也开启一些新的机

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尤山基金研究总监周小康

每一个实习记者卞万里每一个记者到江陵每一个编辑毕

2017年底，资产管理行业迎来了新的监管规定。如何实现转型发展，更好地服务实体经济，已成为资产管理行业面临的新挑战。

12月15日，由《中国商报》主办的2017中国金融发展论坛暨第八届金鼎奖在北京正式拉开帷幕。本次论坛在借鉴以往成功经验的基础上，结合资产管理行业现状，重点关注服务实体和行业转型发展。

在第二轮圆桌对话中，尤山基金研究总监周小康就资产管理新规发表了看法。他认为，银行作为资本供应的主要渠道，仍然发挥着相当大的作用，私募股权机构要想获得资金，很难绕开与银行的合作。一方面，私募机构应该好好研究市场，做好投资；另一方面，他们应该与银行有良好的关系。银行有很多标准，其中之一就是规模。大型私募机构由于过去的管理规模，已经达到了一个相对较高的水平，也拥有相对丰富的人才，能够长期控制市场变化。

周小康认为，监督不应该被孤立，而应该被视为一个单一的变量。在过去的两三年里，监管体系不断发出收紧信号，给了它足够的时间来应对。如果这些机构不采取行动，将来会有很大的问题。

周小康认为，中国投资者非常重视本金的安全性，这与预期收益率有很大关系。从长期来看，一旦本金损失，财富的到期会产生很大的影响，因此投资者非常重视本金的安全性，这也是许多保本产品出现的重要原因。

打破汇率的问题解决了吗？据周小康说，事实并非如此。如果你进入较长时期或直接进入二级股票市场，你将不得不注意这种影响。板块中间的资金融资很可能成为未来探索重大投资机会的一个因素和线索，市场并不缺少机会。

周小康也提出了一些监管建议。他说，在堵漏过程中，监管往往会打开一些新的机会。如果我们就监管政策提出建议，监管机构应该对私募股权机构，尤其是一些大型私募股权机构在金融市场中的地位有所指导，这一点非常重要。一方面，监督机构的行为是一种静态政策；另一方面，对于私募行业和私募机构的员工来说，这可能是一个新的机会，他们可以就机构未来的工作提出一些建设性的意见。