华谊兄弟抢占院线资源 耗资近8000万成大地院线第三大股东

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每个记者王晓宇

如果电影排片率低，我该怎么办？电影植入率背后的规则是什么？由于冯小刚和王思聪之间的微博大战，这些都成了热门话题。现在，战争刚刚停止，风暴刚刚停止。冯小刚背后的华谊兄弟(300027，诊断股)再也坐不住了，对电影企业的参与开始了。

近日，被称为新三板第一股的迪达院线的纸质公告显示，上市公司华谊兄弟通过子公司参与了迪达院线的增资，斥资7885万元成为迪达院线的第三大股东，持股比例为4.56%。

华谊兄弟入股迪达电影

近日，新三板公司迪达电影线(837015)增发新股上市。值得注意的是，在完成这一固定增长后，华谊兄弟通过持有子公司的股份成为迪达电影的第三大股东，占总股本的4.56%。

早在6月30日，迪达电影院就宣布以每股83元的价格成功发行了285万股，募集了2.3亿元。这是迪达电影上市以来首次增发新股。增发完成后，公司市值为17.3亿元。

新增两个目标，一个是大股东迪达时代文化传播(北京)有限公司，另一个是华谊兄弟的子公司华谊兄弟互娱(天津)投资有限公司，认购95万股，金额为7885万元。迪达电影表示，此次募集资金主要用于投资新的电影项目，与电影项目投资领域开展合作，可能收购/合并并补充公司营运资金。

迪达电影院线于2016年4月25日在新三板上市，位于基层，采用协议转让交易模式。该公司主要从事电影发行及其衍生业务，以及电影放映设备的销售。具体而言，公司从电影发行商处获得电影拷贝后，负责将电影拷贝分发给其附属影院，并对电影在其影院放映进行统一安排或指导，之后双方平分票房。

根据2016年年报，公司2016年营业收入15.61亿元，同比增长0.13%，净利润3878.43万元，同比增长53.90%。

电影业的整合正在加速

为什么迪达电影会和华谊兄弟联手？从电影产业来看，中国有48家城市电影院，且集中度较高。前五大电影公司占据了超过40%的市场份额，迪达电影仅次于行业领先的万达电影(002739)。

迪达电影的票房输出集中在二三线城市。公司认为，随着重点一线城市影院建设逐渐饱和，影院投资逐渐流向二、三线城市，公司的营销策略使迪达影院处于有利的战略地位。

东吴证券(601555，诊断单元)的一项研究表明，随着四线城市电影频道下沉的逐步完成以及经济水平和文化娱乐消费的提高，四线城市将成为未来票房增长的驱动力。具体来说，四线城市的票房比重逐渐增加。2017年上半年，四线城市贡献了40%的票房，与二线城市的差距缩小到2亿。此外，小城镇的年轻人也提高了看电影的品味，三线以下城市的进口电影票房比例也在逐步提高，2017年可能会超过40%。

据分析，国内电影产业正处于快速扩张和并购整合的关键时期，产业整合是未来的必然趋势。2016年，电影院在各国首都掀起了一股M&A投资浪潮。万达影院先后收购了大连奥纳、广东厚平、赤峰北斗星等多家工作室；中影(600977，诊断)以5.53亿元收购了大连华辰70%的股份；完美世界(002624，诊断)收购了金典电影公司、金典电影公司和金典文化公司100%的股权

中国一家高水平的电影院曾经告诉《国家商报》记者，如果不依靠资本的力量，加强开放合作，只靠自己的力量发展，几乎不可能实现高速发展。

随着影院竞争的日益激烈，位于电影产业链下游的迪达影院选择了华谊兄弟来优化资本结构，提升竞争力。