2017年信托资产突破26万亿 信托报酬率仍偏低

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4月4日，中国信托业协会发布了信托公司2017年主要业务数据。数据显示，截至2017年底，全国68家信托公司管理的信托资产规模超过26万亿元，达到26.25万亿元，同比增长29.81%。在收益率方面，数据显示，截至2017年底，年化综合实际收益率为9.42%，同比上升1.82个百分点。

在规模和收益稳步增长的背后，信任的低回报率仍然值得关注。数据显示，2017年信托公司清算项目年均综合收益率为0.42%，同比下降。根据西南财经大学信托与金融管理研究所的分析，随着国内经济在保持稳定的同时持续进步，gdp增速明显回升，这有助于信托资产实现高回报。另一方面，信托公司的积极管理功能不足，信托收益率仍然较低。

信托资产达到26.25万亿元，这与宏观经济增长密切相关。2016年下半年，随着供应方结构改革的深化，国内消费需求和投资需求继续扩大，推动国内生产总值增速加快。相应地，信托资产的规模持续增长。据信托业协会统计，截至2017年底，全国68家信托公司管理的信托资产规模超过26万亿元，达到26.25万亿元(即信托公司平均规模为3859.6亿元)，同比增长29.81%。年末，24.01%增长5.8个百分点；环比增长7.54%，比2017年第三季度的5.47%高出2.07个百分点。纵向来看，自2016年第二季度触及历史低点以来，信托资产的同比增长率已逐渐开始回升。

从信托基金的来源来看，一般来说，近年来，三类基金的比例逐渐趋于平衡。具体而言，单一类型的基金信托逐渐分化，整体比例下降，而集合基金信托和托管财产信托的比例日益明显，特别是托管财产信托自2011年以来从无到有，近年来发展迅速。据信托业协会统计，截至2017年底，单级信托比例从2016年底的50.07%降至45.73%，下降4.34个百分点；集体信托比例从36.28%上升到37.74%，上升1.46个百分点；托管财产信托比例由13.65%上升至16.53%，增幅为2.88个百分点，信托资金来源继续多元化、均衡化。

在所有者权益方面，2017年末，整个信托业规模为5250.67亿元(平均每个信托公司77.22亿元)，同比增长16.63%。所有者权益规模和构成的变化在一定程度上反映了信托公司积极防范和控制风险的意图和有效性。截至2017年末，全信托业实收资本由2016年末的2038.16亿元增加至2417.7亿元。同比增长18.62%。其中，实收资本的增加是信托公司近两年持续增资扩股效应的直接表现。据《国家商报》不完全统计，2017年信托业增资超过20倍，涉及18家信托公司。小规模增资2.28亿元，大规模增资70多亿元。如昆仑信托此前增资72.27亿元，注册资本30亿元

年均综合回报率较低。总体而言，随着规模的扩大，信托行业2017年的经营业绩进一步提升。截至2017年底，信托业实现营业收入1190.69亿元，同比增长6.67%，实现利润总额824.11亿元，同比增长6.78%。从营业收入构成来看，信托业务收入仍是营业收入增长的主要驱动力。截至2017年底，信托业务收入805.16亿元，占比67.62%，同比增长7.41%；投资收益284.93亿元，占比23.93%，同比增长5.24%；利息收入为62.38亿元，仅占5.24%，同比下降0.60%。

值得注意的是，虽然收入逐渐增加，信托公司的回报率仍然很低。据信托业协会统计，平均年化综合收益率仅为0.42%，比2016年底的0.73%低0.31个百分点，比2017年第三季度的0.44%低0.02个百分点。

此外，2017年风险项目数量和规模的同比增长仍值得关注。根据信托业协会的数据，截至2017年底，信托业共有601个风险项目，比2016年底增加56个，比2017年第三季度增加7个；风险项目规模1314.34亿元，比2016年末的1175.39亿元增长11.82%。