P2P备案进入攻坚期：平台“动刀”定期产品 股东回购大额标的

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每个记者萧乐每个编辑姚祥云

申请时有一种强烈的危机感，我们担心限制数量会让我们陷入困境。深圳一位p2p平台高管告诉《国家商报》。或许没有比目前的p2p更令人焦虑的行业了，即将到来的验收备案将决定该平台能否在下半年参与竞争。

记者注意到，p2p平台在备案前夕已经开始了最后的合规冲刺，一些平台已经开始对常规产品进行整改，以消除期限错配的情况。几天前，每个人都聚集在一起寻求财富，并宣布他们将在3月18日和3月19日停止服务。服务开通后，其所有计划产品(1-24个月固定投资宝，不含V)将离线，用户原来持有的固定投资宝产品将转为直接持有与原固定投资宝匹配的宽松标准(债权)项目。

与此同时，网上借贷平台仍在为平台上的大量股票寻找出路，清理工作也在加快。根据网上贷款的数据，2018年2月累计还款金额超过20万元和100万元，分别比2017年1月下降了14.41个百分点和16.91个百分点。

根据银监会《p2p整改及验收通知》，对以流动和常规理财产品形式对接债权转让标的的常规产品进行整改，可能导致资金和资产不匹配的，视为非法。

由于当前产品的现金池和流动性风险，自2017年以来，许多平台相继将当前产品下架。从今年1月开始，振荣宝、投资公司和熊猫保险公司的现有产品已经停产。

随着提交截止日期的临近，渴望合规的平台开始在常规产品上运行。3月17日，人人聚才宣布，其所有固定投资产品(1~24个月的固定投资产品，不含V)将全部下线，持有固定投资产品的用户将转而直接持有与原固定投资产品相匹配的松动竞价(债权)项目，并开始按照松动竞价还款方式进行还款，松动竞价还款方式和到期日与原固定投资产品不同。

所有人都聚集了财富，表示投资产品的调整是整改的重要组成部分，也是合规的前提条件。过去，为了追求借贷操作的便利，在固定投资宝的设计中采用了业内广泛使用的自动债权转让机制，有些债权与固定投资宝不一致。根据监管整顿的要求，这种机制是被禁止的，所有现有的固定投资宝藏都必须整顿到位，渗透到基础资产中去，不能割裂新旧资产。

应灿咨询高级研究员张在接受《全国商报》采访时也表示，《深圳市同业拆借信息中介机构整改及验收指引》明确提出，平台需要对当前和常规理财产品形式的债权转让标的进行整改，原投资宝中为每个人募集财富而匹配的宽松标准的到期日可能与原投资宝的到期日不一致，需要进行整改。

然而，各地的政策细节与常规产品的整改指南略有不同。上海和江西的整改和验收指南中明确规定了一个例外。网上贷款机构向贷款人提供各种常规产品，包括合同协议中约定通过债权转让到期的常规产品(但借款人的实际贷款期限与贷款人的贷款期限相匹配；或者在产品名称中注明一定时间后可以转让，且流动性风险已向贷款人充分说明并经贷款人提前书面确认)。

在某些领域，如果平台能够证明贷款期限与其他条件相匹配，则可能不需要在这方面进行整改。p2p计划产品的合规整改模式与当地监管部门对平台的监管要求密切相关。张对说道。

大规模清理后标准短缺蔓延。现在许多平台已经开始大规模清理，而平台更缺乏资产。一位p2p行业内部人士告诉记者。

同业拆借中同一自然人在同一信息中介平台的贷款余额上限不得超过20万元人民币；同业拆借中同一法人或其他组织在同一信息中介平台的贷款余额上限不超过100万元，这是监管部门早在2016年8月24日《同业拆借信息中介业务活动管理暂行办法》中划定的政策红线。

处理大量标的物的通常方法是在到期时收回，如果没有到期，借款人必须提前偿还。大量预付款表明平台之前的整改决定是不够的。广州互联网金融协会会长宋芳在接受《全国商报》采访时表示，整改工作已经进行了两年，如果平台运气不太好，去年年初就开始做准备，停止了大规模招标，规模逐渐下降。但是由于规模缩减的成本，许多平台可能不愿意。

处理高价值目标的另一种方法是转移。宋芳指出，保理公司可能需要转移给感兴趣的出资者或平台股东的资产，如供应链资产。

前述深圳p2p平台高管告诉记者，在股东的帮助下，他们的大量资产被剥离，基础资产不能提前到期，但平台目标可以被清除。发送一份回购公告，两家机构的股东将回购用户手中的大价值目标，股东将持有该目标直至到期。

第三方数据也能在一定程度上反映大价值目标的清算速度。根据网上贷款平台对533个平台的监测统计，网上贷款行业的贷款额度合规性进一步提高。数据显示，2018年2月累计还款金额超过20万元，占比27.71%，比2017年1月下降14.41个百分点；2018年2月，累计超过100万元的金额为12.45%，比2017年1月下降16.91个百分点。

但是，由于季节性因素叠加在大量投标的清理上，现阶段投标不足的情况尤为严重。还有一段时间，可能会持续几个月。这将需要几个月的时间来记录在案，这个平台将会有一个扩展和发展的过程。宋芳说。