中泰信托近5亿元青海省投项目逾期超7月 112名投资者对其股东不”阳光化“等提

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青海省国有资产监督管理委员会下属的国有企业青海投资集团有限公司(以下简称“青海投资”)逾期债务4.804亿元。近日，112名投资者自行召开新闻发布会，就中泰信托股东被曝一事提出8个问题。

每个记者都采访了中泰信托。中泰信托表示，在最近与青海的磋商中，双方基本达成一致，希望解决债券互换问题。同时，它不放弃采取进一步的司法措施来收取债权，并呼吁青海拿出一个可行的处置方案。

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投资者对中泰信托提出了八个问题。2017年，中泰信托发行恒泰18号集合资金信托计划(以下简称恒泰18号)，为青海省投资提供4.804亿元融资。根据协议，信托计划将于2019年5月11日至2019年8月8日到期。

今年3月，青海省发行的ppn和海外美元债券逾期，引发了一波违约浪潮，许多金融机构陷入其中，恒泰18号也不例外。然而，到目前为止，信托计划已经逾期七个多月，还款计划被推迟，100名投资者不满。最近，举行了一次新闻发布会。此外，投资者还质疑中泰信托在促销期间的管理和持续时间。

近日，针对恒泰18号还款计划延迟，112位投资者自行召开新闻发布会，投资者除了对中泰信托代表信托受益人和金融家青海省逾期7个多月未能达成有效的还款计划表示不满外，还对中泰信托提出了8大质疑。包括:股东的傲慢、产品推广期的销售资料和目前官方网站上悬挂的销售资料版本、销售资料是否误导投资者、信托财产的查封、信托期限的信息披露、信用增级企业是否存在问题、受益人利益保护不力、承诺履行情况等。

至于第一期的股东阳光(600673)，仍然没有真正的进展。中泰信托向每一位记者回复说，中泰信托的实际控制人阳光的推广工作正在进行中，但尚未最终确定。本公司始终认为德瑞信托计划的股东和受益人有意愿、决心和能力处理好公司实际控制人的阳光。据我们所知，德瑞信托计划的股东和受益人正在积极推进相关工作，严格执行监管要求，力争尽快完成整改，解决历史遗留问题，促进公司持续稳定发展。

对于未能及时了解该金融家的财务恶化情况，中泰信托答复称，从青海省投资公司披露的财务数据来看，没有明显的恶化趋势，青海省投资公司的股东西矿业(601168)未能预见到省投资债务危机的出现，这使得公司作为外部金融机构更难预见此事。

关于事后风险管理，中泰信托表示，2019年3月，青海省债券投资逾期，引发了本项目约定的违约事件。中泰信托本着受益人利益最大化的原则，向青海投资发出提前履行回购义务通知书，要求其提前履行还款义务，但青海投资未按要求偿还贷款。因此，2019年3月29日，公司向上海市高级人民法院提起民事诉讼，请求法院判决青海省按合同还款。此后，该案的管辖权已移交西宁市中级人民法院，审判将于2020年1月7日进行。

中泰信托:基本上，解决方案是以债券互换的形式实现的。中泰信托表示，自逾期以来，公司已多次与融资方及其管理单位青海SASAC沟通，并向债务委员会提交了解决青海省投资债务的意见和建议，但未收到债务委员会的任何反馈。截至目前，债务委员会第一次会议召开已近半年，尚未收到青海省召开第二次债务委员会的相关通知，还款计划尚未形成。

10月31日，青海提出债务重组计划，但遭到拒绝，因为投资者将遭受重大损失。具体而言，青海省投资破产清算，将按照法定清算顺序，在支付破产费用、共同债务、职工债权和税收债权后，清偿普通债权。根据这一计算，青海省在破产清算中的清算率仅为4.54。2)如果青海省投资进行债务重组，债权额在50万元以下的部分可以用现金清偿，债权额在50万元以上的部分可以按每3.32元的债权比例获得新公司净资产1元的权益，即本项目本金可以用现金支付50万元，剩余的本金4.799亿元可以转换为新公司的权益每100万元本金只能收回1040元现金本金，并可获得净资产值为30万元的新公司股权。

中泰信托表示，上述方案给投资者造成了巨大损失，青海省投入的核心资产(包括在建项目)大规模减少了50%以上。存在许多疑点和不合理之处，直接导致青海省投入的可变现资产价值大幅下降，现金偿还率低至4.54%，明显涉嫌逃废债务。为了保障投资者利益的最大化，上述方案从未被同意。

在最近的一次磋商中，双方基本上就解决债券互换问题达成了一致。也就是说，中泰信托计划自行筹集资金，并将其投资于青海省其他具有可接受信用记录的实体，以取代青海省对这笔债务的投资。但青海省提出了6倍杠杆、35%低成本、5年以上贷款期限的置换计划(即根据现有债务规模，我公司需要向青海省其他实体提供30亿以上5年期融资，青海省愿意合作置换现有的5亿债务)。中泰信托表示，由于条件艰苦，双方仍在继续谈判，但只要青海能配合主体进行债券互换，且公司筹集的所有资金均可用于解决投资者的资金赎回，公司将全力推进置换工作。

中泰信托表示，目前，该公司仍在积极与青海协商，以形成一个有效的债务解决方案，同时不放弃进一步的司法措施来收取债权。同时，呼吁青海省投资委员会积极履行职责，拿出切实可行的处置方案，呼吁青海省人民政府、青海省国资委和青海投资能源平等对待涉外债务和利益相关者债务，在前期没有国内利益相关者债务处置方案的情况下，放弃通常的美元债务付息行为。

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