四大上市险企前五月保费收入合计近万亿 同比增7.2%

本篇文章1727字，读完约4分钟

图片来源:照片网

最近，四家上市a股保险公司公布了前五个月的保费数据。数据显示，前五个月，四家上市保险公司保费收入总额为9423.77亿元，同比增长7.2%。

最近，一些券商在保险行业中期战略报告中表示，随着税收负担的减轻和上市保险公司向保底保险的不断转型，2019年中期报告和全年报告的利润预计将大幅增加，这将刺激保险类股估值上升。

实现保费收入9423.77亿元。截至6月17日，中国人寿、中国太平洋保险、新华保险和平安保险均披露了前五个月的保费收入。从四家上市保险公司保费收入来看，四家上市保险公司保费收入总额达到9423.77亿元，同比增长7.2%。

其中，中国太平洋保险实现保费总收入1726.45亿元，其中CPIC人寿和CPIC财产保险分别实现保费收入1164.2亿元和562.25亿元；平安实现保费总收入3883.29亿元，其中平安财产保险、平安人寿保险、平安养老和平安健康分别实现保费收入1091.57亿元、2649.61亿元、117.06亿元和25.05亿元；中国人寿和新华保险分别实现保费收入3216亿元和598.03亿元。

据寿险数据显示，中国人寿、平安人寿、CPIC人寿和新华保险的原月保费收入分别为267亿元、365.5亿元、136.7亿元和82.8亿元，同比分别增长-14.4%、13.3%、10.4%和8.7%。沈万红元(000166)分析，中国人寿每月保费下降14.4%，将总保费累计增长率从年初的24%拉低至5月份的5%。考虑到公司下半年的基数效用较低，公司全年能够保持两位数的nbv增长仍然是一件很有可能的事情。

财产保险方面，5月份CPIC财产保险和平安财产保险累计保费收入分别为5623亿元和1091.6亿元，同比分别增长11.2%和9.1%；原月保费收入分别为105.4亿元和201.5亿元，同比分别增长9.2%和11.6%，其中平安财险的增速明显高于4月份。据沈万红源统计，5月份平安财产保险中的汽车保险、非汽车保险和意大利健康保险的同比增长率分别为7.2%、25.2%和34.6%。新车销售持续低迷拖累了汽车保险的增长率，而非汽车业务的高增长推动整体增长率保持两位数。对财产保险行业综合成本率影响因素的后续关注，预计将迎来今年下半年至明年上半年行业表现的转折点。

研究机构:中期报告的数据有望好于保费的预期增长率，经纪机构也看好保险类股。天丰证券(601162)表示，5月整体经济数据疲弱，长期利率仍面临下行压力。在资产方面，6月份，长期利率和股市处于波动状态，长期利率仍存在下行压力。自6月份以来，10年期国债收益率上下波动，跌幅达4.49个基点，而沪深300股指上下波动，涨幅达0.7%。

沈万红元表示，今年保险投资的核心矛盾仍在资产方面，负债方面超出预期的可能性不大。后续我们继续关注宏观经济波动对长期利率的影响，资产方对实现预期收益率的担忧逐渐缓解，这将推动估值底部上升。主要有三个原因:从社会整合的底部到经济的底部，经济指标仍然相对稳定，全年长期利率大幅下降的风险较低，底部相对清晰；随着资产方面的担忧逐渐缓解，当长期利率超过3%时，保险行业的平均市盈率为1.15倍，空:的行业估值底部出现反弹；当长期利率低于3%时，该板块的平均市盈率为0.95倍

目前，平安、中国人寿、太平洋保险和新华保险2019年的pev估值分别为1.23倍、0.79倍、0.80倍和0.75倍，处于历史低位，行业风险收益率凸显配置价值。沈万红元分析道。

天丰证券预测，第二季度上市公司的nbv整体增速较弱，主要受担保产品竞争加剧、基层监管更加严格、基数较高和管理层变动的影响。据估计，2019年上半年平安、中国人寿、太平洋保险和新华的nbv增长率分别为4%、21%、-8%和5%，其中太平洋保险有所改善，平安、中国人寿和新华的nbv增长率可能会比第一季度有所回落。2020年，预判机构规模将保持稳定，生产能力将逐步提高，基层机构对监管的适应能力将得到加强，产品或增值服务将得到优化和升级，以增强其竞争力，新的资产管理法规的推出将凸显保险产品的优势(最低收入保障，如万能保险的保证利率)，有望打破上市公司nbv增长的压力。