美联储降息中国跟不跟？专家：主要依据国内经济形势等因素决定

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新冠肺炎疫情肆虐全球，世界经济受到冲击。全球资产已进入低迷状态，一直被视为避险资产的黄金也大幅下跌。面对疫情，各国将采取什么政策来拯救市场？

3月3日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，至1%-1.25%。美联储在同一天发表声明称，美国经济的基本面依然强劲，但新冠肺炎肺炎疫情对经济活动构成了不断演变的风险。面对这些风险，美联储决定降低联邦基金利率的目标区间，以实现充分就业和价格稳定的目标。美联储还表示，将密切关注形势的发展及其对经济前景的影响，并将利用其政策工具采取适当行动支持美国经济。

美联储大楼图片来源:新华社记者刘杰照片

值得一提的是，在美联储降息前后，许多国家/地区也采取了降息措施。例如，澳大利亚央行宣布降息25个基点至0.50%，创下澳大利亚利率新低；马来西亚银行宣布将隔夜政策利率下调25个基点至2.50%；加拿大银行也宣布将基准利率下调50个基点至1.25%；阿联酋和沙特阿拉伯的央行也纷纷降息。

在这种情况下，中国人民银行会不会继续降息？

对此，中国民生银行首席研究员文彬分析，为应对疫情影响，提振金融市场信心，自2月以来，中国人民银行加大了公开市场操作力度，保持了合理充裕的流动性，并适时下调反向回购和mlf利率，引导lpr下行。此后，3月3日，美联储紧急降息50个基点，其他经济体央行纷纷效仿，共同应对新冠肺炎肺炎疫情引发的经济风险，反映出全球央行宏观协调机制的作用明显增强。

在下一阶段，中国人民银行是否应该领导下一轮降息是市场关注的焦点。文彬认为，中国的货币政策主要由国内经济形势、通胀水平、就业形势等因素决定，应加强与主要经济体央行的沟通与协调。近几年来，央行坚持稳健的货币政策，运用多种货币政策工具，确保金融市场流动性充足合理，市场利率稳定下降。中国10年期国债收益率目前约为2.7%，比2018年的高点低1.3个百分点。同时，2019年8月，中国人民银行推进贷款市场利率市场化改革，显著提高了市场利率向贷款利率传导的效率，导致实际贷款利率大幅下降。2020年1月，一般贷款利率(不含抵押贷款)较2018年高点下降了0.6个百分点，有效降低了实体经济的融资成本。

文彬进一步指出，1月下旬以来，中国人民银行采取了一系列措施支持疫情防控和经济发展。一方面，保持了合理充裕的流动性，引导整体市场利率和贷款利率下调，降低了企业融资成本；另一方面，通过3000亿元专项再融资和5000亿元包容性再融资再贴现等结构性货币政策工具的精确滴灌，支持了疫情防控和恢复生产，这些政策措施取得了积极成效。其次，在充分发挥这些结构性货币政策工具的同时，进一步释放低利率贷款的改革潜力，引导贷款实际利率大幅下调，有效降低实体经济的融资成本。

资料来源:新华社记者刘杰照片

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